紐約和倫敦是世界上兩個(gè)最重要的國(guó)際金融中心，它們分別代表了美國(guó)和英國(guó)的金融市場(chǎng)。而在這兩個(gè)金融中心的白銀期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)，都具有重要的地位。上海的白銀市場(chǎng)，與倫敦的現(xiàn)貨市場(chǎng)之間存在著一種協(xié)整關(guān)系，這對(duì)于分析和預(yù)測(cè)白銀價(jià)格的走勢(shì)，具有重要意義。

上文所提到的協(xié)整，是指兩個(gè)或多個(gè)變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系，即它們?cè)陂L(zhǎng)期內(nèi)共同增長(zhǎng)或下降。在金融市場(chǎng)中，協(xié)整關(guān)系是指兩個(gè)或多個(gè)金融產(chǎn)品之間的價(jià)格關(guān)系。對(duì)于白銀市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，紐約和倫敦市場(chǎng)之間的價(jià)格關(guān)系即為協(xié)整關(guān)系。

研究紐約上海白銀期貨市場(chǎng)和倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的協(xié)整關(guān)系，可以通過(guò)對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)過(guò)程中，我們可以使用一些常用的統(tǒng)計(jì)方法，如協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正模型等。通過(guò)這些方法，可以確定兩個(gè)市場(chǎng)之間是否存在協(xié)整關(guān)系，以及找到這種關(guān)系的具體形式。

上海白銀期貨市場(chǎng)和倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)存在協(xié)整關(guān)系，意味著兩個(gè)市場(chǎng)之間存在一種長(zhǎng)期的關(guān)系，這對(duì)于投資者和交易者來(lái)說(shuō)，是相當(dāng)有價(jià)值的信息，因?yàn)榭梢杂脕?lái)指導(dǎo)他們的交易決策。倫敦銀與上海銀的價(jià)格走勢(shì)大體是同步的，但經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)與研究發(fā)現(xiàn)，上海銀長(zhǎng)期存在一定溢價(jià)，而且幅度時(shí)高時(shí)低。

上海市場(chǎng)白銀的價(jià)格，會(huì)受到投資者的情緒，以及他們買漲買跌的行為的影響。通常當(dāng)內(nèi)地投資者普遍看多時(shí)，上海銀與倫敦銀之間的溢價(jià)就會(huì)變大，而當(dāng)內(nèi)地投資者普遍看空時(shí)，二者的溢價(jià)就會(huì)變小，反正溢價(jià)是浮動(dòng)的。

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